Этапы IPO

Газета "Корпоративные стратегии" представляют первую на российском финансовом рынке «Методику выхода предприятий на IPO», разработанную инвестиционной компанией «Еврофинансы» и кафедрой ценных бумаг и финансового инжиниринга Финансовой академии при Правительстве РФ. Это практическое пособие для руководителей и специалистов, основанное на опыте вывода на фондовый рынок в 1999-2006 гг. компаний с активами и доходами от 50 – 100 млн. долларов и выше. Публикуемый в «КС» вариант методики содержит порядок определения корпоративной стратегии выхода на рынок, очередность действий эмитента в процессе IPO, технологию подготовки, механизм взаимодействия с эмиссионным синдикатом, торговыми системами, депозитарной инфраструктурой, потенциальными инвесторами, системами раскрытия информации.

1. IPO: «за» и «против» для эмитента

• Положительные стороны
• Отрицательные стороны

2. Основные цели и задачи IPO

• Повышение капитализации
• Привлечение инвестиций
• Реструктурирование бизнеса
• Прочие цели

3. Основные этапы работ по IPO

• 3.1. Подбор и первичные переговоры с организатором выпуска / ведущим андеррайтером
• 3.2. Предварительная оценка и фондовая инвентаризация эмитента
  • Предварительная оценка эмитента и условий рынка
  • Фондовая инвентаризация эмитента. "Due diligence"
  • Учредительные документы
  • приватизационные документы
  • документы по эмиссиям ценных бумаг
  • документы по раскрытию информации
  • документы по ведению реестра
  • документы по взаимодействию с государственными органами, регулирующими финансовый рынок
• 3.3. Подготовка концепции IPO
  • Разработка стратегии выхода предприятия на рынок ценных бумаг
  • Составление эмитентом проекта бизнес-плана и рассмотрение возможностей финансирования инвестиционного проекта (если средства IPO идут на инвестиционный проект)
  • Концепция IPO
  • Процесс конструирования IPO

Авторы:

Миркин Яков Моисеевич, д.э.н., проф., зав. кафедрой ценных бумаг и финансового инжиниринга Финансовой академии при Правительстве РФ

Лосев Сергей Владимирович, к.э.н., директор по корпоративному консалтингу ИК «Еврофинансы»